消息刺激

荷兰政府公告拟对华限制DUV光刻等技术并于夏季前实施。

上海证券指出，ASML光刻机出口限制好于市场预期，国内晶圆厂扩张有望重回正轨。

(资料图)

行业概况

在半导体设备方面，当前国产多环节设备取得突破。

根据浙商证券(601878)研报，我国去胶设备、清洗设备、CMP设备、热处理设备、刻蚀设备国产化率较高。

从近年中标结果来看，中微公司(688012)、北方华创(002371)、盛美上海、华海清科、屹唐半导体、拓荆科技、芯源微等公司是国产替代主力军。

重点公司业绩：

浙商证券统计了以下11家上市公司：

北方华创、中微公司、芯源微、华峰测控、至纯科技(603690)、拓荆科技、盛美上海、华海清科、长川科技(300604)、精测电子(300567)、晶盛机电(300316)。

营收、利润高增长：2022Q1-Q3，营收、归母净利润分别达318、69亿元，同比增长65%、90%。

合同负债、存货高增长：2022Q1-Q3，合同负债合计达202亿元，同比+71%；存货389亿元，同比+87%。

研发费用维持高增：2022Q1-Q3，研发费用合计同比增长59%。

投资策略——中航证券

自主可控是长期的投资主线，半导体设备正处于估值底部区间，配置性价比凸显且安全边际较高。

重点卡脖子、国产化率低的细分环节有望获得更大弹性，如光刻机零部件、光刻胶、涂胶显影、量测环节等。

相关标的：

1）半导体设备：北方华创、芯源微、拓荆科技、华海清科；

2）零部件：正帆科技、茂莱光学、富创精密

3）半导体材料：华科技、华特气体、雅克科技

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